Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos

MiCA distingue tres categorías: las fichas referenciadas a activos (ART), las fichas de dinero electrónico (EMT) y los demás criptoactivos (incluidos los utility tokens). Las obligaciones para emisores de ART y EMT se aplican desde el 30 de junio de 2024 y las de los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) desde el 30 de diciembre de 2024, con un periodo transitorio para los CASP que ya operaban (su duración la fija cada Estado, hasta julio de 2026 como máximo). El 'Travel Rule' (Reglamento (UE) 2023/1113) obliga, desde el 30 de diciembre de 2024, a acompañar las transferencias de criptoactivos con datos del ordenante y del beneficiario.

Los emisores deben publicar un libro blanco (whitepaper) con información veraz y no engañosa, notificado a la autoridad. Los CASP (custodia, intercambio, ejecución, asesoramiento, plataforma de negociación) requieren autorización, cumplen requisitos prudenciales y de gobernanza, segregan y custodian los fondos y criptoactivos de los clientes, gestionan conflictos de interés y respetan las normas de prevención del abuso de mercado (información privilegiada, manipulación). En España, la autoridad competente es la CNMV (y el Banco de España para los EMT).

A efectos del presente Reglamento se entenderá por: «criptoactivo»: una representación digital de un valor o un derecho que puede transferirse y almacenarse electrónicamente, mediante la tecnología de registro distribuido o tecnología similar; «ficha referenciada a activos» (ART): un tipo de criptoactivo distinto a una ficha de dinero electrónico que pretende mantener un valor estable haciendo referencia al valor de otro derecho, activo o varios; «ficha de dinero electrónico» (EMT): un tipo de criptoactivo que pretende mantener un valor estable haciendo referencia al valor de una moneda oficial. Se excluyen del ámbito: NFTs únicos no fungibles emitidos en series limitadas; criptoactivos emitidos por bancos centrales o cuasi-públicos; instrumentos financieros bajo MiFID II; depósitos bancarios; productos de seguros.

Antes de la oferta pública o admisión a negociación de un criptoactivo, el emisor deberá publicar un libro blanco (whitepaper) que contendrá: a) descripción del emisor, sus miembros del órgano de administración y partícipes significativos; b) descripción detallada del proyecto y de los criptoactivos a emitir; c) descripción de la oferta o admisión a negociación, incluyendo cantidad de criptoactivos y precio; d) descripción de los derechos y obligaciones asociados; e) descripción de la tecnología subyacente; f) descripción de los riesgos. El whitepaper debe notificarse a la autoridad competente al menos 20 días hábiles antes de la oferta. Los whitepapers serán objeto de revisión supervisora pero NO de aprobación administrativa (diferencia clave con prospectus MiFID).

Un cuestionario adaptativo determina qué obligaciones de MiCA aplican a cada cliente y detecta sus brechas. El resultado alimenta los documentos y el universo de controles.

• Documento de Información sobre Servicios de Criptoactivos (MiCA)